ANACM - Anadolu Cam

Sayfaya git:

[murlent]

Şeker Yatırım Aylık Rapor (Nisan 2010)

ANADOLU CAM (ANACM.IS) 2,02 TL/ 1,32 Dolar

Anadolu Cam, %90’lık pazar payıyla, Türk Cam sektörünün pazar lideri
konumundadır. Kişi başına düşen cam tüketimi Türkiye’de diğer Avrupa
ülkelerine göre çok daha yüksek düzeylerde bulunmaktadır. Türkiye’deki yerel
cam pazarındaki büyüme oranı ortalama %9.5’e denk gelirken, bu oran Avrupa
ülkelerinde %2-3 düzeylerinde bulunmaktadır 2001-2009 yılları arasında.
Anadolu Cam’in Avrasya bölgesinde uluslararası genişleme stratejisi
kapsamında Rusya'da yatırımları bulunmaktadır. Rusya’daki yatırımlarına
ilaveten, Anadolu Cam komşu ülkelerdeki yatırımlarına da (Ukrayna,
Gürcistan) devam etmektedir. 2008 yılı sonu itibariyle şirketin gelirlerinin
%40’lık bölümü uluslararası operasyonlarından gelmektedir. Kapasite kullanım
oranları global krizden ötürü hızlı bir daralma yaşanmıştır. Anadolu Cam 2008
yılında 1,538 milyon tonluk üretim yapmıştır. 2009 yıl sonu üretiminin %5.7
azalarak 1,450 milyon tona düşeceğini öngörmekteyiz. Anadolu Cam’ın yıllık
bazda gelirleri ise 2008 yılı sonu rakamı olan 1,054 milyon TL’den 945 milyon
TL’ye düşeceğini düşünmekteyiz. 2009 yılında daralan talep sonrasında kötü
bir performans sergileyen Anadolu Cam’ın 2010 yılında yaşanması beklenen
global toparlanma ile birlikte performansını artırmasını bekliyoruz. İndirgenmiş
Nakit Analizi Yöntemine göre Anadolu Cam’a 765 milyon TL hedef değer
belirlerken (hisse başı 2.30 TL) şirket için daha önceden vermiş olduğumuz
“AL” önerimizi koruyoruz.

[ßaHa]

ANADOLU CAM'IN VERGİ DAİRESİNE SUNDUĞU 3 AYLIK DÖNEM KARI 11.551.435 TL

Sayfaya git: