Haber 24.03.2009 10:38
RAPOR-ŞİRKET HABERLERİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ(İŞ YATIRIM)
İş Yatırım (
www.isyatirim.com.tr) Tarafından Hazırlanan Şirket Haberlerinin Değerlendirilmesi Raporu: "KARDEMİR Kardemir’de toplu iş sözleşmesi görüşmeleri kapsamında Çelik İş Sendikası’nın grev kararı aldığı açıklandı. Kural gereği 60 gün içerisinde grev hakkı kullanılabilecek. Fakat mevcut kriz ortamında o zamana kadar bir anlaşmaya ulaşılacağını düşünüyoruz. SAT 16% Potansiyel (TL) Geçerli Hedef Kapanış 0.52 0.61 PD, mn 196 228 HAO PD, mn 196 228 TURKCELL Turkcell, Syriatel ile ilgili açıklama yapmadı. MergerMarket, Suriye mobil operatörü Syriatel’in, %20 hissesini 2009 yılı içinde yeni açılan Damascus Borsası’nda halka arz etmeyi düşündüğü yazdı. Syriatel, cep telefonu kullanımının az gelişmiş olduğu 20 milyon nüfuslu Suriye pazarında, %54 pazar payıyla en büyük operatör, ve 2007 itibariyle 3.4 milyon aboneye sahip. Haber, geçen yıl Syriatel’in %51 hissesini almak için girişimlerde bulunduğu bilinen Turkcell’in halen şirketle ilgilendiğini, şirketin borsaya kote edilmesinin daha şeffaf bir yönetim anlayışı getireceğini, Turkcell’den konuyla ilgili yeni bir adım gelebileceğini yazdı. Turkcell, haberi teyit etmedi. Şirketin %69 hissesi, Suriye Cumhurbaşkanı Bashar’ın kuzeni Makhlouf’a, geri kalan hisseler ise Körfez bölgesi yatırımcılaryla Suriyeli hissedarların elinde. TUT 35% Potansiyel (TL) Geçerli Hedef Kapanış 7.85 10.60 PD, mn 17,270 23,320 HAO PD, mn 5,699 7,696 ENKA İNŞAAT Enka İnşaat 2008 yılının son çeyreğinde 91 milyon TL konsolide net kar açıkladı. Bu figür çeyrek ve yıllık bazda sırasıyla %9 ve %59 aşağı geldi. Şirketin 2008 yılının tamamında elde ettiği kar yıllık %3 büyüme ile beklentilerle paralel 771 milyon TL oldu. Şirketin konsolide gelirlerinin yıllık %31 büyümesine ve 244 milyon TL iştirak satış kazancına rağmen son çeyrekte çok yüksek oranda artan finansman maliyeti ve etkin vergi oranının %15’ten %22’ye yükselmesi kardaki büyümeyi engelledi. Son çeyrekte kardaki ciddi düşüşün nedeni ise finansman maliyetlerindeki artış ve taahhüt grubunun kar elde edememesi oldu. Geri kalan diğer tüm iş kolları önceki yıla göre faaliyet karlılığında artış kaydetti. Eylül 2007’de perakende faaliyetlerinin tamamen konsolide edilmesiyle perakende segmenti gelirlerinde yıllık %29 bir artış kaydedilirken, karlılığa en az katkıyı sağlayan imalat ve ticaret faaliyetleri dışında tüm segmentlerinin cirosunda artış kaydedildi. Şirketin konsolide brüt kar marjı, daralan enerji segmenti ndeki düşük brüt kâra bağlı olarak 2007’deki %17,4 seviyesinden, 2008’de %15 seviyesine geriledi. ENKA’nın konsolide FVAÖK rakamı dördüncü çeyrekte yıllık %15 düşüşle 272 milyon TL olurken, çeyrek bazda %6 artışa işaret ediyor. Böylece 2007 yılının son çeyreğindeki %15,8 ve son çeyrekteki %10,8 seviyesine göre, 2008 yılının dördüncü çeyreğinde FVAÖK marjı %10,6 oldu. 2008 yılı için FVAÖK rakamı bizim 1,018 milyon TL’lik tahminimize paralel olarak yıllık %7 artışla 1,100 milyon TL oldu, bu da 2007’deki %15 seviyesine kıyasla marjın %12,2 seviyesine düştüğünü gösteriyor. AL 50% Potansiyel (TL) Geçerli Hedef Kapanış 5.65 8.50 PD, mn 6,780 10,200 HAO PD, mn 881 1,326 PINAR ET Pınar Et Avrupa ülkelereine işlenmiş hindi ihraç edecek İMKB’ye yapılan açıklamada, PETUN’un Avrupa ülkelerine işlenmiş kanatlı et ihracatı için izin alan yedi şirketten biri olduğu ve bu anlamda bu ülkelere işlenmiş hindi eti ihracatı yapabileceği belirtildi. İhracat izninin 29 Mart’da başlayacağı belirtiliyor. TURCAS Turcas-RWE'den enerjide ortaklık Turcas Petrol, E.ON&Turcas Kuzey Elektrik Üretim A.Ş. ve E.ON&Turcas Güney Elektrik Üretim A.Ş. adlı dolaylı iştiraklerinde %70’er oranda hissedar bulunan E.ON Holding’in her iki şirketteki hisselerinin tamamını RWE Holding’e devretmek üzere sözleşmelerin imzalandığını bildirilmiştir. Ayrıca, Turcas Petrol Denizli’de kurulması planlanan 800MW kapasiteli termik santralın üretim lisansını Nisan ayında almayı beklediklerini belirtti. TUT 24% Potansiyel (TL) Geçerli Hedef Kapanış 2.56 3.16 PD, mn 349 432 HAO PD, mn 259 320 ÇİMENTAŞ Çimentaş iştiraki Alfacem’i 85 milyon Avro’ya Cementir Holding’e satıyor (Pozitif) Italyan Cementir Holding’in çoğunluk hisselerine sahip olduğu Çimentaş tamamına sahip olduğu iştiraki Alfacem’i 85 milyon Avro’ya Cementir Holding tarafından kontrol edilen Cementir Delta S.P.A şirketine sattığını açıkladı. Alfacem, Kars çimento’nun %40’ına, Elazığ çimento’nun %37’sine ve Aalborg çimento’nun %25’ine sahiptir. Şirket verisine göre, Elazığ çimento (yıllık 700 bin ton klinker üretim kapasitesi) ve Kars çimento (yıllık 330 bin ton klinker üretim kapasitesi) Çimentaş’ın yıllık 3.1 milyon ton olan toplam klinker kapasitesinin %33’ünü oluşturmaktadır. Yapılan açıklamada, Elazığ çimento ve Kars çimento’nun toplam değerleri sırasıyla 74.2 milyon Avro ve 41.9 milyon Avro’dur. Elazığ ve Kars çimento’nun toplam değerlerinden yola çıkarak yaptığımız hesaplamayla, satış fiyatını ton başına 154 dolar olarak hesaplıyoruz. Bu da sektör fiyat/klinker ortalaması olan ton başına 95 doların oldukça üzerindedir. İştirak satışının Çimentaş’ın yüksek borcunu azaltmak için yapıldığını düşünüyoruz. 2008 yıl sonu finansallarına göre Çimentaş’ın 452 milyon TL net borcu bulunmaktadır. (Sene sonu FVAÖK’nın 4.7 katı) Bu sebeple 85 milyon Avro’luk (dünkü piyasa değerinin %52’si) nakit girişi Çimentaş’ın mali yapısını güçlendirecektir. THY THYAO: Uçuşlardaki duty-free hizmetine son verilecek... Türk Hava Yolları ve Setur, uçuşlarda duty-free hizmeti verilmesi için taraflar arasında imzalanan anlaşmayı karşılıklı olarak feshetti. 31 Mart itibariyle, hizmete son verilecek. Habere piyasalardan etkin bir reaksiyon beklemiyoruz. AL 64% Potansiyel (TL) Geçerli Hedef Kapanış 6.35 10.42 PD, mn 1,111 1,824 HAO PD, mn 600 985 ALARKO HOLDİNG Alarko Çanakkale’de santral yatırımını erteliyor Milliyet gazetesinde yer alan bir habere göre Alarko Grubu Çanakkale Biga’da kurmayı planladığı 500 megavat kurulu güçteki doğal gaz çevirimli elektrik santralinin lisansı için süre uzatımı istedi. Ekonomi ve özellikle sanayideki durgunluk nedeniyle önceki yıla göre %10 azalan elektrik tüketimi yatırımın ötelenmesindeki temel neden olarak görülmekte. Şirket ile bu haberin doğruluğunu henüz konuşmadık. Ancak talep yönlü endişelerimiz nedeniyle Alarko Grubu’nun planlanan elektrik üretimi yatırımlarından oluşacak değeri şirket için belirlediğimiz hedef değerlemeye dahil etmemiştik. Alarko Holding hisseleri dolar bazında net varlık değerine göre %45 ıskonto ile işlem görmekteyken ıskontonun tarihsel ortalaması % 15 düzeyinde bulunmakta. AL 69% Potansiyel (TL) Geçerli Hedef Kapanış 1.77 2.98 PD, mn 382 644 HAO PD, mn 99 167" ****** Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırımdanışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyenbankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum vetavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerinedayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ******* Foreks Haber Merkezi
Aşağı git
