Haber 08.04.2009 10:42
RAPOR-ŞİRKET HABERLERİNİN DEĞERLENDİRMESİ(HSBC YATIRIM MENKUL DEĞERLER)
HSBC Yatırım Menkul Değerler (
www.hsbc.com.tr) Tarafından Hazırlanan Şirket Haberlerini Değerlendirme Raporu: "Anadolu Efes 4Ç’de 46 milyon TL net zarar açıkladı. Şirketin 4Ç net zararıpiyasa (CNBC) beklentisi olan 60 milyon TL ile HSBC beklentisi olan 77milyon TL’den daha iyi geldi. Şirketin net zarar kaydetmesinde en büyük etkenbeklendiği gibi finansal giderler oldu. Şirket 4Ç 2008’de net 187 milyon TLfinansla gider kaydederken bu tutar 2007’de sadece 7 milyon TL’ydi. 4ÇFVAÖK ise 111 milyon TL geldi ve bir önceki seneye göre %33 artış gösterdi.FVAÖK piyasa beklentisi olan 124 milyon TL’den düşük HSBC beklentisi olan97 milyon TL’den ise yüksek geldi. Türkiye operasyonları kuvvetliperformansını sürdürdü ve FVAÖK marjı 4Ç’de bir önceki seneye göre yaklaşık6 puan arttı. Yurtdışı operasyonları ise artan maliyetler ve düşen tüketicigüveninin sonucu olarak 4Ç FVAÖK’ında bir öneki seneye göre 5.7 puan düşüşgördü. Beklentilerden daha düşük gelen net zarara karşın beklentilerin altındakalan FVAÖK’ına piyasadan olumsuz tepki gelebilir. [AEFES.IS Mevcut Fiyat:10.20 TL, Hedef Fiyat: 11.70 TL, Endekse Paralel Getiri] ANADOLU EFES/TEKFEN Anadolu Efes hisse başına brüt 0.258TL, net 0.2193TL olmak üzere toplam 116milyon TL nakit temettü dağıtacağını açıkladı. Temettü kararı 26 Nisan’da GenelKurul’da sermayedarların onayına sunulacak. Bu tutar net karın %37’sine denkgeliyor ve dünkü kapanışla %3 temettü verimliliğine işaret ediyor. [AEFES.IS Mevcut Fiyat: 10.20 TL, Hedef Fiyat: 11.70 TL, Endekse Paralel Getiri]Tekfen Holding 2008 yılı finansal sonuçlarını bugün açıklayacak. Şirketin 2008yılı net karını 174m TL olarak tahmin ediyoruz. Dolayısıyla son çeyrekte şirketin44m TL zarar açıklamasını bekliyoruz. Piyasanın son çeyrek için zarar beklentisiise 12 ila 34m TL arasında değişiyor (CNBC: -12m, Bberg: -18m, Reuters (engüncel): -34m). [TKFEN.IS Mevcut Fiyat: 2.80 TL, Hedef Fiyat: 6.00 TL,Endeksin Üzerinde Getiri] Tekfen Holding iştiraki Toros’un iki gübre fabrikasında işçilerin grevebaşladığını açıkladı. Tekfen Holding grup şirketlerinden Toros Tarım’ın üyesiolduğu KİPLAS işveren sendikası ile işçi sendikası Petrol-İş arasında 2009/2010dönemini kapsayan ücret görüşmeleri anlaşmazlıkla sonuçlandı ve işçilerToros’un üç fabrikasından ikisinde (Ceyhan ve Mersin) dün itibarıyla grevebaşladılar. Toplu iş sözleşmesi görüşmelerine tabi olmayan Samsun fabrikasındaise grev söz konusu olmayıp Şubat ayında başlayan üretim düşük kapasite iledevam ediyor. Grevin söz konusu olduğu iki fabrika şirketin toplam üretimkapasitesinin %70’ini oluşturuyor. Ancak zayıf talep nedeniyle kapasitekullanımının hali hazırda çok düşük olduğu düşünülürse önemli bir kaybın sözkonusu olmayacağını tahmin etmekteyiz. [TKFEN.IS Mevcut Fiyat: 2.80 TL,Hedef Fiyat: 6.00 TL, Endeksin Üzerinde Getiri] TRAKYA CAM Trakya Cam 2008 yılsonu finansal sonuçları beklentilerin altında açıkladı. Netkar 121 milyon TL ile HSBC ve piyasa beklentisi olan 138 milyon TL'nin altındakalarak geçen yıla göre %30 düşüş gösterdi. Net kardaki düşüş temel olarak4Ç'de elde edilen 13 milyon TL'lik zarara dayanmaktadır. Operasyonel taraftaise, 2008 yılsonu satış gelirleri %12 artışla 976 milyon TL (HSBC beklentisi:1,035, piyasa: 1,030) oldu. 4Ç gelirleri ise zayıf piyasa koşulları ve floathatlarından birinde devam eden soğuk tamir nedeni ile 4Ç'07'ye göre %2 oranındageriledi. Üretim maliyetleri ise Kasım ayında yapılan %22'lik doğal gaz zammınedeniyle 4Ç'07'ye oranla %9 artış gösterdi. Trakya Cam'ın yılsonu FVAÖK'ü 303milyon TL ile HSBC beklentisi ile aynı, piyasa beklentisi olan 323 milyon TL'ninhafifçe altında gerçekleşti. Yılsonu FVAÖK marjı %31'de korunmakla birliktemaliyetlerdeki artışlar nedeni ile 4Ç FVAÖK'ü geçen yıla göre %26'dan %22'yedüştü. Açıklanan sonuçlar operasyonel tarafta otomotiv ve konut sektörlerindeyaşanan gerileme ve artan maliyetlerle birlikte zayıflamaya ve kur zararının nedenolduğu 4Ç'de de net zarara işaret ediyor. Trakya Cam hisseleri geçen hafta SaintGobain ile yapılan yeni iki kapasitede ortaklık duyuruları nedeniyle İMKB'nin%10 üzerinde performans göstermişti. Beklentilerin altında açıklanan sonuçlarolumsuz piyasa tepkisi ile karşılaşabilir. [TRKCM.IS Mevcut Fiyat: 1.02 TL,Hedef Fiyat: 1.10 TL, Endekse Paralel Getiri] Trakya Cam yaptığı açıklamada 22 Nisan'da yapılacak olağan genel kurul'da %8bedelsiz sermaye artırımı yapılması teklifinin ortakların oyuna sunulacağınıaçıkladı. Bu artışla şirketin ödenmiş sermayesi 535 milyon TL'den 578 milyonTL'ye yükselecek. [TRKCM.IS Mevcut Fiyat: 1.02 TL, Hedef Fiyat: 1.10 TL,Endekse Paralel Getiri] YAPI KREDİ BANKASI Yapı Kredi Bankası Euro ve ABD doları iki dilimden oluşan 350 milyon ila 500milyon dolar tutarında bir yıl vadeli sendikasyon kredisi alınmasına karar verdi.Bahsi geçen kredi banka'nın bu dönemde vadesi dolan bir kredisi olmayıp yeni birkredi olma özelliği gösteriyor. Hatırlanacağı üzere banka geçtiğimiz senenin sonçeyreğinde vadesi gelen 700 milyon dolar tutarındaki sendikasyon kredisiniyenilememişti. [YKBNK.IS Mevcut Fiyat: 1.78 TL, Hedef Fiyat: 1.65 TL,Endeksin Altında Getiri] ZORLU ENERJİ/AKENERJİ Doğalgaz'da %15–20 arası indirim olabilir. Gazetelerde yer alan haberlere göre Botaş Genel Müdürü Saltuk Düzyol, doğalgazda %15–20 arası bir indirimyapmayı planladıklarını ancak kesin oranın kurun hareketine bağlı olacağını veindirimli tarifenin 1 Mayıs'ta yürürlüğe gireceğini belirtti. İndirim beklentisi bir süredir biliniyor olmakla birlikte bu açıklama Akenerji ve Zorlu Enerji gibibağımsız elektrik üreticileri, doğalgaza kullanarak üretim yapan sanayi şirketlerive enflasyon rakamları açısından olumlu bir gelişme niteliği taşımaktadır.[AKENR.IS Mevcut Fiyat: 6.25 TL, Hedef Fiyat: 7.10 TL, Endekse ParalelGetiri], [ZOREN.IS Mevcut Fiyat: 2.18 TL, Hedef Fiyat: 2.00 TL, EndeksinAltında Getiri]" ****** Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırımdanışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyenbankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum vetavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerinedayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. ******* Foreks Haber Merkezi
Aşağı git
